Короткий стрэдл во многом схож с пропорциональным вертикальным спредом.

По своим свойствам стрэнглы похожи на стрэдлы, а следовательно, и на бэкспреды и пропорциональные вертикальные спреды. Чтобы продемонстри­ровать прибыльность, длинному стрэнглу, как и длинному стрэдлу, необходимо изменение цены, и если оно происходит, то потенциальная прибыль от длин­ного стрэнгла не ограничена. Для короткого стрэнгла, как и для короткого сгрэдла, характерен неограниченный риск в любом направлении, но короткий стрэнгл становится прибыльным, если цена базового инструмента колеблется в узком диапазоне.

Если, говоря о стрэнгле, указывают только дату экспирации и цену испол­нения, то остается неясным, какие именно опционы используются. Июньский 95/105 стрэнгл может состоять из июньского 95 пута и июньского 105 колла или из июньского 95 колла и июньского 105 пута. Обе комбинации в равной мере подпадают под определение стрэнгла. Во избежание путаницы обычно исходят из того, что стрэнгл состоит из опционов вне денег. Если текущая цена базового контракта 100, а трейдер хочет купить июньский 95/105 стрэнгл, то считается, что он покупает июньский 95 пут и июньский 105 колл. Когда оба опциона в деньгах, позицию иногда называют гатс.

В отсутствие прочей идентифицирующей информации принимается, что стрэнглы, как и стрэдлы, имеют структуру один к одному (один колл на каждый пут). Однако никому не возбраняется использовать стрэнглы с другой струк­турой. Если дельта колла 50, дельта пута-30, а трейдер хочет быть дельта-ней­тральным, то он вполне может продать (купить) по два колла на каждый пут.