Последний пример иллюстрирует одну из особенностей спредов. Многие трейдеры стараются построить не только дельта-, но и гамма- или вега-нейтраль-ные позиции. Такая тактика может быть оправданной, если трейдер опасается изменения цены базового контракта или изменения волатильности. Но трейдер не должен думать, что в случае дельта-, гамма- и вега-нейтральности ничего плохого случиться не может. Даже если у [...]

Обратите внимание, что время и изменение волатильности оказывают на опционную позицию одинаковый эффект. Но в отличие от времени, которое i движется только в одном направлении, волатильностъ может и повышаться, и ‘. падать. Если гамма позиции трейдера положительна (отрицательна), то тета \ обязательно будет отрицательной (положительной). Прежде всего нужно понять, как может выглядеть график подобной пози­ции. [...]

В случае роста цены (продление графика вправо) стоимость всех путов >г упадет до нуля, а все коллы станут вести себя как длинные базовые контракты. График позиции, в которой длинных коллов больше, чем коротких, идет вверх при движении цены все дальше вправо (прибыль в случае повышения цены базового контракта не ограничена). График позиции, в которой коротких [...]