Средняя волатильность для всех двухнедельных периодов со­ставляет 9,7%. В конце горизонтальной оси существует 20%-ная вероятность того, что волатильность за любой 50-недельный период окажется либо ниже 9,8%, либо выше 14,0%. Вероятность того, что она окажется ниже 10,6%, составляет 50%. Средняя волатильность для всех 50-недельных периодов равна 11,5%.

Иллюстрация 14.3 демонстрирует типичный для таких графиков вид. С увеличением периода, для которого определяется волатильность, линии квантилей приближаются клинии медианы, а линия медианы выравнивается. Это подтверждает наше предположение о том, что волатильность возвраща­ется к среднему значению. График такого вида, иногда называемый конусом волатильности, — эффективный способ представления свойств волатильнос­ти базового инструмента

Что еще можно сказать о в волатильности немецкой ма нения волатильности характ июля 1989 г. по июнь 1990 г. н по апрель 1991 г. он был повы он снова был понижательным выделяются мелкие тренды, к ние непродолжительного вре напоминают графики цены, анализа могут применяться помнить, что, хотя изменени же нельзя отождествлять. При те же, что и в техническом ан они неуместны, а в других н ческих свойств волатильност техническом анализе и реком собственные суждения.

В результате присвоения более краткосрочному показателю большего веса мы получаем более высокое значение прогнозной волатильности.

Конечно, если самый краткосрочный показатель волатильности действи­тельно важнее других показателей, то волатильность за последние 60 дней ‘должна быть важнее волатильности за последние 120 и 250 дней. А волатиль­ность за последние 120 дней должна быть важнее волатильности за последние 250 дней.