Типичные пропорциональные вертикальные спреды, а также их стои­мость при экспирации показаны на илл. 8.3 и 8.4. Из графиков ясно, что прибыль от пропорционального вертикального спреда при экспирации максимальна, когда цена базового контракта в точности равна цене испол­нения короткого (проданного) опциона. Поскольку стратегии пропорцио­нального вертикального спреда и бэкспреда связаны с противоположными рисками, неограниченный убыток возникает при повышении цены в случае пропорционального вертикального колл-спреда и при понижении цены в случае пропорционального вертикального пут-спреда. Хотя трейдер, использующий пропорциональный вертикальный спред, рассчитывает на относительную стабильность рынка, ему нужна защита от ошибки. Если его больше беспокоит быстрый рост цены, то он выбирает пропорциональный вертикальный пут-спред, если быстрое падение, то пропорциональный вертикальный колл-спред. И в том и в другом случае при значительном движении рынка его убытки ограниченны, поскольку в случае падения сто­имость коллов снижается только до нуля, а в случае роста стоимость путов снижается только до нуля.