Затем необходимо решить, какие интервалы между изменениями цены использовать. Что лучше взять — дневные, недельные, месячные изменения цены или изменения, происходящие с каким-то необычным интервалом, ска­жем два дня или полторы недели? Как ни странно, но выбранный интервал не особенно влияет на результат. Контракт, цена которого сильно колеблется в течение дня, а за неделю практически не [...]

Причина такого резкого изменения стоимости стрэдла при одном дне до экспирации в том, что дельта 100 стрэдла намного более чувствительна к изменению цены базового контракта. При девяти месяцах до экспирации гамма 100 колла и пута равна всего 2,2, а при одном дне до экспирации она составляет 38,1. В последнем случае при высокой отрицательной гамме любое [...]

У позиции будут максимальные по величине отрицательная стоимостная гамма, положительная стоимостная тета и отрицательная стоимостная вега, когда цена АБС близка к 105 (у нас короткая позиция в ABC 105 коллах) и когда цена XYZ максимально удалена от 60 и 65. Поскольку изменения цены на илл. 17.7а-17.7е выражены в стандартных от­клонениях, для интерпретации графиков необходимо выразить [...]

В случае роста цены (продление графика вправо) стоимость всех путов >г упадет до нуля, а все коллы станут вести себя как длинные базовые контракты. График позиции, в которой длинных коллов больше, чем коротких, идет вверх при движении цены все дальше вправо (прибыль в случае повышения цены базового контракта не ограничена). График позиции, в которой коротких [...]

Как интерпретировать эти показатели? Хотя стоимостная дельта -105 ука­зывает на то, что падение рынка более желательно, чем его рост, в реальности большинство трейдеров сочтут эту позицию практически дельта-нейтральной, поскольку дельта не так велика. Стоимостную дельту-105 можно представить как стоимостную дельту короткой позиции в 24% контракта на ОЕХ (со стоимостной дельтой 440) или в 40% контракта [...]