Если, как и прежде, к опциону применяется акционный метод расчетов, а затраты на поддержание позиции составляют 2%, то теоретическая стоимость равна 3,92 долл. Заметим, что на илл. 3.2 возможные значения цены и вероятности рас­положены симметрично. Хотя новые вероятности и изменили ожидаемый доход от 100 колла, ожидаемый доход от любой позиции в базовом контракте Трейдер, покупающий [...]

Какие еще факторы можно учесть? Мы исходили из того, что все пять вари­антов цены равновероятны. Реалистично ли такое допущение? Предположим, что возможны только две цены при экспирации, 110 и 250 долл. Если сегодня базовый контракт стоит 100, то какая из цен более вероятна в будущем? Опи­раясь на опыт, большинство трейдеров скажут, что резкое отклонение цены [...]

Как ожидаемый доход и теоретическая стоимость используются при оценке опционов? Для начала рассчитаем ожидаемый доход от опциона. Возьмем простой пример. Чтобы на основе этого подхода оценить стоимость опциона, нужно задать ряд возможных цен базового контракта при экспирации и связанных с ними вероятностей. Затем для опциона с некоторой ценой исполнения следует рассчитать стоимость при каждой цене [...]