Поскольку 100 пут становится кандидатом на досрочное испол­нение раньше 95 пута, американский бокс имеет большую ценность, чем европейский. При использовании американских опционов дельта этого бокса отрицательна, поскольку для трейдера — владельца бокса будет желательно, чтобы рынок упал и он сумел как можно скорее исполнить 100 пут. Рулеты с джемом становятся при использовании американских опционов менее [...]

Если он проведет этот спред по выгодным, с его точки зрения, ценам, то его прибылью будут проценты на доход от продажи акций. Но что произой­дет, если цена акций упадет настолько, что трейдера назначат исполнителем обязательств по путу? Тогда проценты он не получит, поскольку придется выкупить акции. Конечно, по-прежнему можно продать колл и получить определенные деньги. [...]

Дельта американского опциона всегда больше дельты такого же европейско­го опциона. Разница зависит от того, насколько глубоко опцион в деньгах, а также от процентов, которые будут получены или уплачены в результате до­срочного исполнения. В большинстве случаев дельта американского опциона лишь незначительно отличается от дельты европейского опциона, и поэтому возможность досрочного исполнения не оказывает существенного влияния на [...]

Хотя рассчитанные с помощью методов Кокса-Росса-Рубинштейна и Уэйли стоимости опционов оказываются в большинстве случаев очень близкими, компьютерные программы, предназначенные для анализа опционов, чаще строятся на основе метода Уэйли, который позволяет получить результаты быстрее. Однако метод Кокса-Росса-Рубинштейна также распространен довольно широко, потому что имеет ряд преимуществ перед методом Уэйли. Например, в подходе Уэйли дивидендные выплаты по [...]

Поскольку желательность досрочного исполнения в определенной мере зависит от дельты опциона, точность определения дельты имеет большое значение. Но величина дельты зависит от множества факторов, любой из которых можно оценить неправильно. Если мы полагаем, что правильная волатильность — 15%, то дельта опциона может составлять 98. Но если мы повысим волатильность до 17%, то дельта опциона уменьшится. [...]