Но для этого процентные ставки должны упасть ниже 6,50%. Поэтому колл с ценой исполнения 93,50, как он определен биржей, — это то же, что пут с ценой исполнения 6,50, если под 6,50 понимается собственно процентная ставка (6,50%). Программы рас­чета стоимости для опционов на евродоллар или другие виды контрактов на отсчитываемую от 100 процентную ставку выполняют [...]

Цены контрактов на евродоллар, как и многих других контрактов на про­центную ставку (евромарки, евроиены, ставки краткосрочных стерлинговых депозитов, а также на американские казначейские краткосрочные бескупонные облигации) принято указывать как 100 минус процентная ставка. Это означает, что ставка, соответствующая цене фьючерсного контракта, равна 100 минус стоимость контракта. Также это означает, что, исключая маловероятный сце­нарий отрицательных процентных [...]

Почему для трейдера так важно умение рассчитывать дневные или недельные изменения цены на основе годовой волатильности? Волатильность — такой входной параметр формул теоретической стоимости опциона, который не­возможно наблюдать непосредственно. Однако без ее точной оценки немыс­лимо успешное применение многих опционных стратегий. Именно поэтому опционному трейдеру необходимо знать, насколько правильны его ожидания ‘" в отношении волатильности рынка. [...]

Следует ожидать, что два дня из трех цена будет меняться не более чем на % пункта, 19 дней из 20 — не более чем на 1У2, и только раз в 20 дней она из­менится более чем на 11/2 пункта. Если говорить о недельных показателях, то две недели из трех цена будет меняться не более чем [...]

Первое из допущений может вызвать у некоторых трейдеров возражения. Технические аналитики полагают, что, анализируя прошлую динамику цен, можно предсказать направление их будущего изменения. Можно выделить на графике точки поддержки и сопротивления, двойные максимумы и мини­мумы, «головы и плечи» и другие фигуры, которые, как считается, позволяют предсказать тенденции изменения цен. Не будем здесь дискутировать по этому [...]