Заявки на спреды, как и на отдельные опционы, можно представить с соответствующими инструкциями. Чаще всего используют заявку «по рыночной цене» (подлежащую выполнению по текущей рыночной цене) и лимитную заявку (подлежащую выполнению по определенной цене). Прочие условные заявки могут включать также инструкции относительно порядка выполнения заявки на рынке. На опционных рынках нередко используются следующие условные заявки, [...]

У первоначально дельта-нейтрального спреда по волатильности дельта по­зиции может измениться с ростом или падением цены базового контракта. Кроме того, на дельту спреда могут повлиять и изменение волатильности и времени до экспирации. Спред, который дельта-нейтрален сегодня, может по­терять дельта-нейтральность завтра, даже если все прочие условия останутся прежними. Оптимальное использование модели оценки опционов требует от трейдера сохранения [...]

Поскольку движение рынка и время всегда имеют противоположный эффект, тета любого спреда с положительной гаммой всегда отрицательна. Тета любого спреда с отрицательной гаммой всегда положительна. Если движение рынка благоприятно, то фактор времени нет. Если фактор времени благоприятен, то движение рынка нет. У спредов, которые выигрывают от роста волатильности, положительная вега. К ним относятся бэкспреды, длинные [...]

Еще одну разновидность бабочки, известную как кондор, можно построить, раздробив внутренние цены исполнения. Теперь позиция состоит из четырех опционов с последовательными ценами исполнения, при этом два внешних опциона покупаются, а два внутренних опциона продаются (длинный кондор) илиже два внутренних опциона покупаются, а два внешних продаются (корот­кий кондор). Как и в случае бабочки, все опционы должны [...]

Дельта-нейтральные длинные рождественские елки можно представить как разновидность пропорциональных вертикальных спредов. Поэтому стоимость таких спредов увеличивается, когда цена базового контракта стоит на месте или меняется крайне незначительно. Короткие рождественские елки можно представить как разновидность бэкспреда, и поэтому их стоимость увеличи­вается при значительном изменении цены базового контракта. Спред с такими же характеристиками, как у бабочки, можно [...]